人民幣正在升值，有的公司"坐地起價(jià)"，有的公司則愁眉不展，正計(jì)算著又損失了多少。
紡織服裝類(lèi)和航空類(lèi)企業(yè)對(duì)此最為敏感。
我們選取了受人民幣升值影響最明顯的紡織服裝行業(yè)和航空業(yè)類(lèi)上市公司已公布年報(bào)為藍(lán)本，對(duì)人民幣升值背景下的相關(guān)上市公司作一個(gè)側(cè)面的研判。
紡織服裝類(lèi)：損失增長(zhǎng)9倍
盡管經(jīng)歷取消出口配額的陣痛在前，以出口和來(lái)料加工為主的紡織服裝行業(yè)再次遭受人民幣升值的沖擊，匯兌捐資正對(duì)該行業(yè)各上市公司造成直接影響。
紡織服裝板塊58家上市公司，除四環(huán)生物(000518.SZ)、錦龍股份(000712.SZ)、新民科技(002127.SZ)和福建南紡(600483.SH)沒(méi)有匯兌損益披露外，共計(jì)匯兌損失為73535476.14元，而2005年是匯兌收益8895858.29元，2006年度匯兌損失增加了82431334.43元，增長(zhǎng)了9倍多。
58家紡織服裝上市公司2006年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入共計(jì)96933301500.68元，2005年這一數(shù)字為69615962946.65元，增加了近40%，而兩年凈利潤(rùn)分別為2921743977元和1394662294元，增長(zhǎng)100%。
就單個(gè)企業(yè)而言，以2006年匯兌收益最大之一的為魯泰A(000726.SZ)，共錄得11047555.13元，比2005年增長(zhǎng)1618839.19元，同比增長(zhǎng)17%；龍頭股份(600630.SH)匯兌損失最大，為6369140.97元，比2005年增長(zhǎng)2464368.24元，同比增長(zhǎng)63%。以屬于紡織、服裝、皮毛行業(yè)的瑞貝卡為例，其2006年匯兌收益僅5.6萬(wàn)元，而匯兌損失則高達(dá)1876.83萬(wàn)元，凈損失1871.21萬(wàn)元，遠(yuǎn)高于該公司2005年的匯兌損失707.28萬(wàn)元。該公司2006年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10086萬(wàn)元，其匯兌損失和其凈利潤(rùn)比值達(dá)到18.55%。
匯兌損益的變化，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)直接變化。已經(jīng)公布年報(bào)的匯兌收益最大的前十位紡織服裝企業(yè)2006年共計(jì)凈利潤(rùn)為1564639773元，同比增長(zhǎng)39%；財(cái)務(wù)費(fèi)用方面，匯兌收益最大前十位企業(yè)2006年共計(jì)366791066.1元，比2005年度降低10818341元，下降3%。
已公布年報(bào)匯兌損失最大的前十位紡織服裝企業(yè)2006凈利潤(rùn)共計(jì)為437259531.1元，為上一年度的26.9倍；財(cái)務(wù)費(fèi)用方面，匯兌損失最大前十位紡織服裝企業(yè)2006年共計(jì)財(cái)務(wù)費(fèi)用250978263.9元，比2005年增加了31491797.4元，同比增長(zhǎng)14%。
除此之外，匯兌損益的變化，也直接體現(xiàn)在紡織服裝類(lèi)上市公司的股票價(jià)值上。
根據(jù)年報(bào)資料分析可知，匯兌收益最高的魯泰A，2006年匯兌損益對(duì)EPS的影響為-0.026，匯兌損益/凈利潤(rùn)的值為-0.33，而匯兌損失最大的龍頭股份，其匯兌損益對(duì)EPS的影響則為0.015，匯兌損益/凈利潤(rùn)的值為0.259。
航空類(lèi)：扭虧動(dòng)力
與紡織服裝行業(yè)不同，人民幣升值為航空類(lèi)上市公司普遍帶來(lái)利好。
首先，各航空公司都擁有大量的外幣負(fù)債，其中，美元負(fù)債占很大比例，人民幣升值可以帶來(lái)大量的匯兌收益，明顯降低外債。另外，人民幣升值將直接降低國(guó)際航油市場(chǎng)的人民幣價(jià)格，進(jìn)口飛機(jī)、航材等方面的支出將相應(yīng)減少，降低運(yùn)營(yíng)成本。
從7家航空類(lèi)上市公司年報(bào)中可以看出，匯兌收益對(duì)航空公司的財(cái)務(wù)狀況貢獻(xiàn)明顯提高，7家公司2006年匯兌收益共計(jì)為3777686408元，比2005年的1823553644元增長(zhǎng)了超過(guò)1倍；主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，7家公司2006年共計(jì)159614352971.7元，比2005年增長(zhǎng)24%。
匯兌收益最明顯體現(xiàn)在凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)上，2006年，7家航空公司凈利潤(rùn)為1475891005.1元，是上一年的3倍多，2005年這一數(shù)字為360341102.97元。7家公司2006年財(cái)務(wù)費(fèi)用為3680252944.4元，2005年為2783227752.46元，增幅為30%左右，遠(yuǎn)低于主營(yíng)業(yè)務(wù)收益和凈利潤(rùn)。
個(gè)股方面，中國(guó)國(guó)航由于匯兌損益產(chǎn)生了10.05億元的凈收益，占到其當(dāng)年凈利潤(rùn)的三分之一，每股提升了0.08元業(yè)績(jī)。海南航空(600221.SH)與南方航空(600029.SH)等年報(bào)顯示，2006年全年業(yè)績(jī)一舉扭虧為盈，其中人民幣升值帶來(lái)較大匯兌收益成為扭虧的重要原因之一，其他航空公司的匯兌收益也都有大幅增長(zhǎng)。
但新蘭德的余凱提醒，對(duì)于經(jīng)營(yíng)國(guó)際航線(xiàn)較多的國(guó)際航空和東方航空而言，人民幣升值將降低其從國(guó)際航線(xiàn)特別是從美元區(qū)獲得的收入，是不利的影響。
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