上周，為緩解原料MEG大漲帶來(lái)的成本壓力，國(guó)內(nèi)滌綸短纖行情穩(wěn)步上漲。如到周末的時(shí)候，江浙市場(chǎng)一般送到成交價(jià)格提升到了11600-11700元/噸，比前周價(jià)格平均有200元/噸的上漲；山東市場(chǎng)的送到成交價(jià)在上周末提高到了11700-11850元/噸，比前周價(jià)格也有200-300元/噸的提高。銷(xiāo)售方面，隨著價(jià)格的上漲，滌綸短纖市場(chǎng)的買(mǎi)盤(pán)氣氛小被激活，但總體銷(xiāo)售依然不甚理想，下游棉紡廠家的購(gòu)買(mǎi)積極性不高。綜合看，上周滌綸短纖市場(chǎng)處在一種價(jià)升量平的局面，多空雙方的分歧還是比較明顯。
那么在多空雙方分歧比較明顯的情況下，滌綸短纖行情后期又當(dāng)如何運(yùn)行呢？我們不妨從以下幾個(gè)方面入手來(lái)進(jìn)行分析。
首先，我們看上游聚酯原料對(duì)滌綸短纖的影響是怎樣的？上周初期，聚酯主要原料之一PTA行情表現(xiàn)疲軟，價(jià)格小幅回落，究其原因主要是PTA產(chǎn)品供求失衡的問(wèn)題，由于最近聚酯工廠降負(fù)比較厲害，有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)達(dá)到了10％，雖然同期PTA廠家也有不少在進(jìn)行檢修，但檢修的數(shù)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能與聚酯相比，這造成
PTA供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題越來(lái)越突出，從而對(duì)行情造成了直接打壓。上周后期，隨著國(guó)際石油價(jià)格的上漲，PTA行情雖小幅反彈，但行情的回升并沒(méi)有對(duì)聚酯廠家產(chǎn)生太大的影響，聚酯工廠觀望態(tài)度依然強(qiáng)勁，最終導(dǎo)致PTA的反彈無(wú)功而返。展望后市，雖然最近國(guó)際原油價(jià)格大漲，但是下游終端紡織品形勢(shì)也沒(méi)有太大起色，聚酯產(chǎn)品的市場(chǎng)行情和盈利情況都不容樂(lè)觀，PTA市場(chǎng)的供求關(guān)系依舊過(guò)剩，因此短期看PTA行情的上漲阻力依然存在。但與PTA產(chǎn)品的弱勢(shì)相反，上周聚酯另一主要原料MEG產(chǎn)品卻再度卷土重來(lái)大幅上漲，其中內(nèi)盤(pán)價(jià)格一周下來(lái)大幅上漲了500-600元/噸，外盤(pán)價(jià)格一周上漲了30美元/噸，而且從目前市場(chǎng)趨勢(shì)看，由于市場(chǎng)炒做氛圍濃厚，雖然MEG作為原料在聚酯纖維產(chǎn)品中所占的比重要大大低于PTA，但因其最近上漲十分兇猛，累積之下聚酯工廠所承受的MEG成本已是水漲船高。所以，從原料看，只要PTA價(jià)格不出現(xiàn)重挫，單從MEG層面看，原料對(duì)滌綸短纖的成本推動(dòng)作用應(yīng)當(dāng)說(shuō)會(huì)繼續(xù)存在。
其次，我們來(lái)看看下游對(duì)滌綸短纖的影響如何？最近一段時(shí)間以來(lái)，國(guó)內(nèi)滌綸紗線行情總體運(yùn)行的比較穩(wěn)健，價(jià)格波動(dòng)范圍不大，如江浙市場(chǎng)21s報(bào)價(jià)維持在14700－15200元/噸。32s報(bào)價(jià)維持在15400－15900元/噸。如果按照近期滌綸短纖市場(chǎng)平均價(jià)格11500元/噸計(jì)算T32S產(chǎn)品成本價(jià)格，大約在14800元/噸，所以目前T32S產(chǎn)品的售價(jià)還是有利可圖的，換句話說(shuō)就是對(duì)原料成本的承受能力還是比較強(qiáng)的。但遺憾地是，滌綸紗線產(chǎn)品的銷(xiāo)售在最近卻比較蕭條，很多企業(yè)反映出貨很不順暢，紗線企業(yè)的庫(kù)存壓力還是比較明顯的。人們常說(shuō)量先價(jià)后，在銷(xiāo)售不佳的情況下，滌綸紗線系列產(chǎn)品自然缺乏走強(qiáng)的基礎(chǔ)，而這對(duì)上游原料滌綸短纖產(chǎn)品又會(huì)形成鉗制。所以，從下游市場(chǎng)看，當(dāng)前下游市場(chǎng)對(duì)滌綸短纖來(lái)說(shuō)可以說(shuō)喜憂參半，多空力量勢(shì)均力敵。
最后我們來(lái)看替代產(chǎn)品棉花對(duì)滌綸短纖的影響又當(dāng)如何？上周，由于國(guó)內(nèi)棉花企業(yè)資金短缺，棉農(nóng)惜售，紡織企業(yè)采購(gòu)不積極，因此，棉花市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)不旺，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走低。如9月20日，328級(jí)棉均價(jià)（內(nèi)地）為13552元/噸，較上周下跌302元/噸，跌幅2.18％；全國(guó)棉花交易市場(chǎng)電子撮合交易2007年9月合同均價(jià)為13568元/噸，較上周下跌68元/噸，跌幅0.50%。
按照目前現(xiàn)貨市場(chǎng)棉花的均價(jià)與滌綸短纖價(jià)格相比，目前兩者的價(jià)格差距已經(jīng)縮小到了1300元/噸左右，從這個(gè)角度分析，其對(duì)滌綸短纖行情是不利的。
不可否認(rèn)，最近不少滌綸短纖生產(chǎn)企業(yè)在通過(guò)減產(chǎn)降負(fù)的方式來(lái)達(dá)到穩(wěn)定價(jià)格甚至抬漲價(jià)格的目的，但綜合分析，筆者認(rèn)為滌綸短纖在經(jīng)過(guò)上周200-300元/噸的上漲后，迫切需要下游來(lái)對(duì)上漲行情進(jìn)行確認(rèn)，而這種確認(rèn)的方式就是需求要能夠有效放大。但從目前下游的情況看，需求放大的機(jī)會(huì)比較小，所以，滌綸短纖行情在國(guó)慶節(jié)前很可能以一種整固的形態(tài)出現(xiàn)，繼續(xù)上攻的動(dòng)力已經(jīng)不足。
