[中國童裝網] 國儲棉花庫存高企、棉紡企業(yè)經營困難、鄭棉期貨倉單萎縮,棉花市場的整個產業(yè)鏈正持續(xù)遭受著前所未有的困局。
期貨業(yè)內人士指出,市場化定價將使得棉花期貨價格出現更多的趨勢性行情,持倉量和行情級別都會隨之提升,企業(yè)可以更好地把握市場機會,實現更高的利潤。
棉花“三高”:高價格、高價差、高庫存
在2013年中國國際棉紡織會議上,棉花市場的“三高”問題讓紡織企業(yè)尤其是棉紡企業(yè)叫苦不迭。
對于棉紡織企業(yè)來說,高棉價和高價差使得企業(yè)在全球市場上喪失競爭力。據路易達孚分析,為了保護棉農收益,中國制定的收儲價格是世界棉花種植成本的一倍多。因此,中國紡織廠用棉成本比世界上其他國家高至少50美分/磅。
高棉價壓制了國產棉花的需求,國內企業(yè)轉而大量進口印度、巴基斯坦等國的棉紗產品。pci纖維咨詢公司中國市場總監(jiān)陳九妹認為,由于中國棉花價格仍然非常高,對棉花產量的周期性調整產生了影響,棉花需求同時受到抑制。紡廠用棉仍然沒有恢復,部分下游棉花需求由進口紗提供。
“棉價差對棉紡織業(yè)的影響最大。”中國棉紡織行業(yè)協會會長朱北娜說,目前國內棉花價格超過19000元/噸,與進口棉花的價差達到4000至5000元/噸,去年更是達到6000元/噸,這種情況下,企業(yè)沒有競爭力,成品沒辦法消化。
國產棉花缺乏價格優(yōu)勢,帶來的一個后果是國儲棉庫存高企。陳九妹說,中國2012年共進口530萬噸棉花和150萬噸棉紗,雖然國際棉花市場價格已回升而且供應趨緊,但棉花進口一直在進行中。中國經過過去兩個棉花年度,庫存估計增加了800萬噸,且在下一年度(2013/2014)將繼續(xù)增加。中國目前估計大約有1000萬噸棉花庫存,相當于一年用量的1.25倍。
陳九妹擔憂,目前中國的棉花庫存已經超過用量,中國棉花市場最大的問題是庫存到哪里去,需要多長時間來消耗,由誰來消耗。如果大量拋售庫存,將會引起全球棉花市場的大幅調整。
后期棉價仍處“政策市”區(qū)間
業(yè)內人士認為,中國依靠托市政策形成的高棉價是不正常的,價格缺少應有的波動。棉花價格陷入“政策市”行情,很多投資者被迫轉向外盤,期貨內盤持倉量持續(xù)萎縮。
“當前棉花市場主要還是受拋儲和收儲的政策影響,期貨價格將始終圍繞拋儲價和收儲價之間的區(qū)間運行。”長江期貨分析師黃駿飛告訴《經濟參考報》記者。
據了解,本年度第二輪儲備棉拋儲將于7月31日結束,競賣底價為19000元/噸(標準級);新年度收儲則將于9月份啟動,新棉收儲價格為20400元/噸。
美爾雅期貨經紀公司副總經理趙國權認為,國家棉花收放儲政策對于市場的影響分為三個階段:一是7月31日儲備棉拋儲結束之前,預計6至7月份國內紡織企業(yè)將會加速采購,棉花需求將得到滿足;二是8月份,該階段是政策空窗期,市場焦點在外棉(關注拋儲釋放的配額情況),預計有內外棉的套利機會;三是9月1日之后,新年度的收儲將啟動,仍將維持收儲和拋儲同時運行的雙軌制,棉花期價仍將在20400以下區(qū)間運行。