這是外匯市場(chǎng)高度關(guān)注的一刻：10日9點(diǎn)15分，中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布信息，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)首度升值“破7”，比價(jià)為6.992 1。
就人民幣匯率形成機(jī)制改革而言，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)“破7”具有標(biāo)志性的意義。“破7”引發(fā)的問(wèn)題，分外值得關(guān)注。
“今年以來(lái)，人民幣對(duì)美元升值呈現(xiàn)加快態(tài)勢(shì)。”中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行行長(zhǎng)楊子強(qiáng)說(shuō)，“人民幣匯率變動(dòng)受到多種因素影響。去年以來(lái)，美元大幅貶值，我國(guó)國(guó)際收支順差高居不下等，均對(duì)人民幣匯率波動(dòng)產(chǎn)生了影響。”
雖然影響匯率變動(dòng)因素較多，但市場(chǎng)人士公認(rèn)“美元持續(xù)貶值”是導(dǎo)致人民幣對(duì)美元升值步伐加快的主要因素。
“而美聯(lián)儲(chǔ)近期的連續(xù)降息也使中美利差進(jìn)一步‘倒掛’，加大了人民幣對(duì)美元的上行壓力。”對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)丁志杰說(shuō)。
匯改兩年多來(lái)，人民幣匯率彈性不斷增強(qiáng)，事實(shí)上也促進(jìn)了匯率水平的加速調(diào)整。自2007年5月21日起，央行決定銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由千分之三擴(kuò)大至千分之五，這是增強(qiáng)人民幣匯率彈性的一個(gè)重要舉措，也被視為我國(guó)完善人民幣匯率形成機(jī)制改革所取得的顯著效果。
人民幣對(duì)美元升值，會(huì)壓制出口企業(yè)的利潤(rùn)。在人民幣對(duì)美元匯率走高之際，人們?cè)桨l(fā)關(guān)注由此給國(guó)內(nèi)出口企業(yè)帶來(lái)的壓力。
“人民幣升值確實(shí)給部分企業(yè)的利潤(rùn)造成了影響，尤其是從事農(nóng)產(chǎn)品、低端紡織業(yè)等一些勞動(dòng)密集型行業(yè)產(chǎn)品基本沒(méi)有定價(jià)權(quán)的企業(yè)，受到的影響比較明顯。”楊子強(qiáng)舉例說(shuō)，“山東省部分沿海地區(qū)出現(xiàn)了一些外資企業(yè)‘蒸發(fā)’逃逸的情況，人民幣升值是影響因素之一。”
據(jù)2007年底中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)對(duì)數(shù)千家企業(yè)的問(wèn)卷調(diào)查顯示，紡織、服裝等制造業(yè)企業(yè)超過(guò)六成的經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為“影響較大”或“影響很大”，而造紙、化工、醫(yī)藥、橡膠、冶金、通用設(shè)備、專用設(shè)備等行業(yè)受到的影響相對(duì)較小。
人民幣升值給某些出口企業(yè)帶來(lái)壓力固然是客觀事實(shí)，但從整體來(lái)看，人民幣升值對(duì)促進(jìn)外貿(mào)企業(yè)加快轉(zhuǎn)變貿(mào)易增長(zhǎng)方式、著力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，也有著顯而易見的好處。
央行今年2月底發(fā)布的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告稱，經(jīng)過(guò)兩年多的調(diào)整，企業(yè)通過(guò)提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本，積極促進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)換代，一定程度上消化了人民幣升值壓力，大部分外貿(mào)企業(yè)對(duì)人民幣匯率變動(dòng)的調(diào)整能力和承受能力明顯高于預(yù)期。
據(jù)央行調(diào)查，在面臨眾多壓力的情況下，我國(guó)紡織行業(yè)目前加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極淘汰落后產(chǎn)能，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)區(qū)域轉(zhuǎn)移，紡織業(yè)投資出現(xiàn)由沿海向內(nèi)陸梯度轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。
但值得注意的是，由于次貸風(fēng)波造成今年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性進(jìn)一步增強(qiáng)，從而弱化了相關(guān)國(guó)家對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的需求。不少企業(yè)預(yù)期未來(lái)出口利潤(rùn)和出口訂單將有所減少，今后面臨的挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻，轉(zhuǎn)換貿(mào)易發(fā)展模式的任務(wù)更艱巨。
目前，國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲的一個(gè)原因是輸入性通脹所導(dǎo)致。由于美元持續(xù)貶值，國(guó)際市場(chǎng)上價(jià)格與美元掛鉤的大宗商品，包括石油、鋼鐵、銅、礦石、糧食等，價(jià)格持續(xù)大幅上漲或高位運(yùn)行。這些價(jià)格上漲也傳遞到國(guó)內(nèi)，增大了國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力。
在這一背景下，有些業(yè)內(nèi)人士建議通過(guò)人民幣加速升值的方式，抵消部分上漲進(jìn)口成本，抑制國(guó)際產(chǎn)品價(jià)格增長(zhǎng)的傳遞效應(yīng)。“加快升值以抑制通脹。當(dāng)人民幣升值，以人民幣計(jì)價(jià)的進(jìn)口貨品價(jià)格則變得相對(duì)便宜。” 中國(guó)國(guó)際金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘解釋說(shuō)。
對(duì)此，一些國(guó)內(nèi)專家表示，雖然從長(zhǎng)期看，人民幣加速升值有利于國(guó)際收支平衡，有助于抑制輸入性通脹，但由于美國(guó)次貸危機(jī)影響帶來(lái)的不確定性，當(dāng)前更應(yīng)強(qiáng)調(diào)相對(duì)穩(wěn)定的匯率政策。
央行行長(zhǎng)周小川曾說(shuō)，人民幣適當(dāng)升值有助于抑制通貨膨脹，但中國(guó)作為一個(gè)大國(guó)，抑制通貨膨脹不會(huì)成為匯率機(jī)制改革或者市場(chǎng)匯率浮動(dòng)變化的主要原因。控制通脹，更主要還是依靠國(guó)內(nèi)綜合措施。
央行貨幣政策委員會(huì)委員樊綱也強(qiáng)調(diào)，在世界經(jīng)濟(jì)存在不確定的情況下，當(dāng)前更需要一個(gè)比較相對(duì)穩(wěn)定的匯率政策，以防范資金投機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成破壞。
