成交持倉創(chuàng)新紀(jì)錄、行情提前發(fā)動在即？
本周內(nèi)外盤交易波瀾起伏，在外盤低位有望企穩(wěn)背景下，國內(nèi)棉在沉積半年之久后，終于爆發(fā)，量倉急劇增加，期價突破平臺大漲。
鄭棉(
14290,85,0.60%)周初維持低位徘徊后，周中尾市開始急拉，隨后交易日成交持倉大增，期價連續(xù)突破重要阻力位上漲，周成交累計111506手較上周增幅87%，持倉累計67996手較上周增加1.7倍。主力CF705合約本周一開盤13775元，周二在13800元一線阻力壓制下收陰線低探至13745元，周三上午盤走勢中規(guī)中舉，午后在國內(nèi)小麥漲停帶動下鄭棉開始大幅飆升，周四單日增倉14622手，期價一度突破14200元重要阻力平臺，最高至14275元，周末維持高位整理，收盤14220元，較上周大漲435點(diǎn)。
本周紐約期貨棉由于周四感恩節(jié)到來，僅有三個交易日，回試前低后期價保持低位整理姿態(tài)，并小幅反彈，從技術(shù)形態(tài)來看紐約棉企穩(wěn)意向增強(qiáng)，周三收盤52.12美分，周四、五休市。從基本面來看，由于12月合約逐漸進(jìn)入交割通知日，由于目前紐約期貨登記庫存85%都是中等級以上，享受很高的升水，48.9%的纖維長度達(dá)到1-3/32″以上，同樣享受很高的升水，在這種情況下，預(yù)計未來12月交割買方意愿強(qiáng)烈，近一個月來對主力3月合約的價差壓制作用減弱；另外一方面，目前市場對中國配額發(fā)放的預(yù)期增強(qiáng)，且土耳其國內(nèi)棉花收獲時節(jié)遭遇陰雨影響，產(chǎn)量質(zhì)量均下降，美棉未來出口情況相對開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，大量的基金空頭平倉將可能首先帶動期價走出低谷。
國內(nèi)方面，當(dāng)現(xiàn)貨維持平穩(wěn)、籽棉小幅走高，鄭棉行情連續(xù)低迷之時，主力大幅放量上揚(yáng)，原因主要如下：
其一、資金推動作用明顯，正當(dāng)鄭棉沉寂近8個月市場關(guān)注度幾近邊緣時，基本面情況發(fā)生著一些變化，包括對未來春節(jié)后國內(nèi)進(jìn)口預(yù)期集中增大、國內(nèi)現(xiàn)貨長久維持平穩(wěn)、籽棉持續(xù)上漲以及收儲傳聞可能產(chǎn)生的利多影響，鄭州市場資金開始由前期熱炒的白糖(3873,-21,-0.54%)，到后來的強(qiáng)麥(1872,16,0.86%)，開始轉(zhuǎn)移至目前的鄭棉，鄭商所公布持倉排名主力空頭主要包括國際期貨、河南萬達(dá)，預(yù)計以保值盤為主，主力空頭逐漸顯現(xiàn)，主要為浙江資金；
其二、外盤周四、五的休市對前期一直對國內(nèi)市場產(chǎn)生的壓力陰云獲得緩解，11月中旬鄭棉主力CF705合約從14000回調(diào)到13700上方，在此過程中外棉持續(xù)下跌，對國內(nèi)市場造成打壓，盡管如此國內(nèi)市場依然相對較強(qiáng)，并在13700上方連續(xù)4個交易日平穩(wěn)，而市場預(yù)期紐棉休市，鄭棉壓力的外圍因素消除，增長了資金上拉的信心；
其三、后市關(guān)注焦點(diǎn)：在主力連續(xù)突破阻力平臺后，14000-14200元區(qū)間將進(jìn)行重新的定位，是否即能突破14200元平臺并就此上行，需要關(guān)注現(xiàn)貨面的動向以及持倉變化，從實際情況了解到，由于近2日的急拉行情，過高的期現(xiàn)價差已經(jīng)吸引了眾多倉單套利投資者的關(guān)注，因此在接下來的時間里，市場行情發(fā)展將更趨激烈，在投機(jī)資金與現(xiàn)貨倉單拋盤的對壘中，持倉成交會給出一個較為明顯的信號；另外下游紡企的進(jìn)一步動作，日益顯得關(guān)鍵起來，需重點(diǎn)關(guān)注。
下圖是鄭棉主力5月合約近期K線走勢：
