近來(lái)，前期持續(xù)小幅上漲的國(guó)內(nèi)棉價(jià)上行明顯乏力，局部地區(qū)皮棉價(jià)格還出現(xiàn)了明顯的下跌行情。當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉價(jià)下跌的因素主要有三：
1、以次充好現(xiàn)象增多。當(dāng)前，因國(guó)內(nèi)質(zhì)量等級(jí)相對(duì)較高的皮棉數(shù)量已相對(duì)有限，這使得部分棉企以次充好的現(xiàn)象明顯增多。例如某棉企當(dāng)前就在329級(jí)皮棉里混入部分429級(jí)，再進(jìn)行出售。而部分年前存的好329級(jí)也有部分被當(dāng)前軟229級(jí)來(lái)賣，這也使得市場(chǎng)上出現(xiàn)了不少報(bào)價(jià)在13250-13350元/噸的229級(jí)棉。所以，棉價(jià)在實(shí)際成交中有所下跌也是情理之中。
2、棉企資金壓力較大。近來(lái)國(guó)內(nèi)皮棉市場(chǎng)銷售的持續(xù)清淡，已經(jīng)使部分資金勢(shì)力相對(duì)較弱的棉企倍感壓力，盡快售棉，回籠資金已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急，而利潤(rùn)空間的大小則相對(duì)不太重要了。
3、部分棉企有看淡后市的心態(tài)。因近來(lái)紡企的采購(gòu)欲望始終未被激發(fā)，傳說(shuō)的150萬(wàn)噸滑準(zhǔn)關(guān)稅內(nèi)配額又下發(fā)在即，而國(guó)家對(duì)棉價(jià)的宏觀調(diào)控也明顯定格在大體平穩(wěn)的層面上，這使得部分棉企棉商對(duì)后市已感悲觀，盡快出貨，順利銷售已成主要策略。例如當(dāng)前河北、河南地區(qū)一些前期批量存棉的棉商也逐漸開始加大銷售力度。
然而，從國(guó)內(nèi)棉花資源的使用量來(lái)看。本年度國(guó)家公布的棉花產(chǎn)量數(shù)字為673萬(wàn)噸，而自去年9月至今年2月國(guó)內(nèi)總進(jìn)口皮棉數(shù)量約為86萬(wàn)噸，而3月份進(jìn)口數(shù)量應(yīng)明顯大于2月份而將在15-20萬(wàn)噸之間，取平均值17.5萬(wàn)噸來(lái)計(jì)算。除去1月份國(guó)家收儲(chǔ)的30萬(wàn)噸新疆棉，本年度06年9月-07年3月，從紡紗量來(lái)看，月用棉量應(yīng)在89萬(wàn)噸左右。673+103.5-30-621＝125.5萬(wàn)噸。除去其它耗棉來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)皮棉數(shù)量應(yīng)在100-110萬(wàn)噸。而從當(dāng)前國(guó)內(nèi)皮棉消耗數(shù)量來(lái)看，如國(guó)家不增發(fā)進(jìn)口棉配額以及國(guó)家不“放儲(chǔ)”的話，5月下旬國(guó)內(nèi)地產(chǎn)皮棉將基本被消耗一空。本年度國(guó)內(nèi)皮棉缺口有目共睹。而從國(guó)家相關(guān)管理部門對(duì)配額下發(fā)的謹(jǐn)慎態(tài)度來(lái)看，為避免出現(xiàn)去年新疆地區(qū)賣棉難的問(wèn)題，棉花供應(yīng)“先國(guó)產(chǎn)后進(jìn)口”的調(diào)控方向一時(shí)也難以改變，所以近期配額大批量下發(fā)的阻力并不小。
此外，從當(dāng)前國(guó)際棉價(jià)來(lái)看，以SM 1-1/8級(jí)皮棉(約為國(guó)內(nèi)229級(jí))為例，印度S-6棉國(guó)內(nèi)主港口完稅自提報(bào)價(jià)多在13250-13350元/噸；烏茲別克斯坦棉國(guó)內(nèi)主港口完稅自提報(bào)價(jià)多在13550-13650元/噸；澳大利亞棉國(guó)內(nèi)主港口完稅自提報(bào)價(jià)多在13950-14050元/噸；美棉E/MOT國(guó)內(nèi)主港口完稅自提報(bào)價(jià)多在13250-13350元/噸；美棉C/A國(guó)內(nèi)主港口完稅自提報(bào)價(jià)多在13700-13800元/噸；非洲貝寧棉國(guó)內(nèi)主港口完稅自提報(bào)價(jià)多在13300-13400元/噸。由此可見(jiàn)，中國(guó)棉花主要進(jìn)口國(guó)內(nèi)棉價(jià)整體基本于當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉價(jià)持平，在價(jià)格上國(guó)內(nèi)地產(chǎn)棉前幾年的劣勢(shì)當(dāng)前并不存在，進(jìn)口棉只會(huì)在數(shù)量上沖擊國(guó)內(nèi)棉市，一時(shí)間還尚不足以對(duì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)造成大的打壓。
所以，因后市需求缺口的存在以及國(guó)內(nèi)外棉價(jià)的持平，也使得前期部分售棉相對(duì)積極的棉企以及棉商心態(tài)有所轉(zhuǎn)變，例如河北、山東、安徽等地區(qū)部分資金壓力相對(duì)較小，而前期收購(gòu)成本又相對(duì)較大的棉企棉商，因當(dāng)前銷售利潤(rùn)空間有限，已開始轉(zhuǎn)而囤棉待售，其中存棉多為329級(jí)以上，品質(zhì)相對(duì)較好的棉花。而此部分存棉企業(yè)的計(jì)劃銷售期多在5月中旬以后。
所以，綜合來(lái)看，如進(jìn)口棉配額近期不會(huì)發(fā)放，國(guó)內(nèi)棉價(jià)止跌上漲將是順理成章之事；若近期有批量進(jìn)口棉配額下發(fā)，國(guó)內(nèi)棉價(jià)雖會(huì)上漲乏力，但形成跌勢(shì)的可能性也并不大，弱勢(shì)持穩(wěn)的行情仍將會(huì)被延續(xù)。
