近期牛市因素明顯多于熊市因素，國內(nèi)棉市企穩(wěn)，行情重心上移、底部抬高，棉企對(duì)后市信心增強(qiáng)，而紡織市場企而不動(dòng)，紡織企業(yè)采購謹(jǐn)慎，上下游形成對(duì)照，雙方較量中各自進(jìn)退的空間有限。其主要原因在于眼下全球資源相對(duì)充裕。應(yīng)該說，即將出臺(tái)的政策是企業(yè)下階段決策的依據(jù)，即未來市場走向視政策而定。
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影
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牛市因素（看漲） |
熊市因素（看跌） |
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| 1、2006年11月份我國棉花進(jìn)口量15.5萬噸，較10月份增加7萬噸，比去年同期減少7萬噸。近期國內(nèi)紡企的外棉簽約量仍未顯現(xiàn)放大趨勢(shì)，國內(nèi)棉市近期遭遇上年同期外棉大量到港壓力的可能性較小。 | |
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1、目前采摘基本結(jié)束，國棉資源充裕，國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)12月14日的統(tǒng)計(jì)顯示，本年度全國累計(jì)收購皮棉549萬噸，同比增加12.73%，加工皮棉410萬噸，同比增加21.3%。 | |
| 2、國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)12月14日的統(tǒng)計(jì)顯示，全國銷售新棉186萬噸，同比增加30.07%。表明國棉銷售進(jìn)度加快。 | |
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2、國家即將下發(fā)關(guān)稅內(nèi)進(jìn)口棉配額89.4萬噸，對(duì)國內(nèi)市場將構(gòu)成壓力。 | |
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成
本
因
素 |
| 3、近期各地籽棉價(jià)格承接前期升勢(shì)保持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，中國棉花收購價(jià)格指數(shù)由12月1日12312元/噸上漲到本月18日的12458元/噸。 | |
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| 4、12月以來，國產(chǎn)棉價(jià)格明顯低于滑準(zhǔn)稅后的進(jìn)口棉價(jià)格，國棉價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸現(xiàn)，18日CNCotton B（內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉均價(jià)）指數(shù)12824元/噸。 | |
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| 5、棉、紗價(jià)差較大。目前32S紗與標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉價(jià)差在5700元以上，紡紗企業(yè)利潤空間大于上年同期。 | |
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需
求
因
素 |
| 6、11月份我國紡紗產(chǎn)量為157.18萬噸，同比增長15.14%。本月紡織品服裝出口127.20億美元，比上月增長2.96%，同比增長30.67%。而滌短與棉花價(jià)差1500元左右，價(jià)差不甚明顯，有利于紡企加大棉花消費(fèi)量。 | |
| 3、隨著節(jié)日來臨及近在咫尺的長假，紡織企業(yè)采購已提前啟動(dòng)，國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，截至11月底全國棉花工業(yè)庫存約124萬噸，較10月底增加約26萬噸。對(duì)后期紡企進(jìn)一步采購構(gòu)成一定制約。 | |
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資金因素 |
| 7、近期各地農(nóng)發(fā)行收購資金貸款進(jìn)一步落實(shí)，據(jù)農(nóng)發(fā)行統(tǒng)計(jì)，截至11月底，該行貸款累計(jì)收購新棉277萬噸，比去年同期增長11.7%。 | |
| 4、棉紗價(jià)格走弱，12月19日32支純棉紗價(jià)格較上月同期下跌近200元/噸以上，紡織企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，資金壓力較大。 | |
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心理因素 |
| 8、國家即將發(fā)布收儲(chǔ)政策利于近期市場看好后市，市場人士信心明顯增強(qiáng)。 | |
| 5、近期產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)結(jié)果再次刷新前期數(shù)據(jù)。據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)11月份調(diào)查，2006年國棉產(chǎn)量659萬噸，遠(yuǎn)高于年度初時(shí)市場的預(yù)期水平。 | |
| 9、近期紐約期貨價(jià)格持續(xù)走高，12月19日紐約期貨3月合約為55.03美分/磅，對(duì)國內(nèi)市場有所提振。 | |
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不
確
定
因
素 |
| 近日棉花宏觀調(diào)控政策有望出臺(tái)，在政策措施具體方案公布前，其市場效應(yīng)仍存在一定的不確定性。 | | |
| 注：以上判斷基于國內(nèi)現(xiàn)貨市場做出，時(shí)間截止到2006年12月20日。 |
